在瞬息萬變的經濟環境中，許多人正處於人生的重要十字路口。一方面是傳統的置業觀念，另一方面則是人工智能（AI）帶來的就業不確定性。面對這些挑戰，也許「努力賺錢、先租後買」才是更明智的選擇。正如一句話所說：「人生的目標是穿越沼澤，而不是對付每一條鱷魚。」
避開鱷魚
投資股票虧錢已經很慘，但如果被騙，那種心痛更難以承受。之前提到，市場上的詐騙手法層出不窮，比如有不法分子利用網絡租屋平台假扮高收入租客博取信任，進而誘導投資陷阱。近期有退休女士因加入股票投資群組，損失超過三千萬港元。騙局帶來的傷害不只是財務損失，心理打擊與信任崩潰往往更嚴重。
之前也談過年金（annuity）是一個可考慮的選項。若想要更穩健且回報較高，可以選擇政府債券。至於那位女士，如果對股市有信心，實際上買ETF可能更合適。我曾看到一份報告指出，美國過去數據顯示，基金的表現多半跑輸指數，而購買ETF往往能跑贏許多基金經理。
如果投資者沒時間花心力研究，直接買ETF，比如恒生指數ETF（2800.HK – 過往表現不代表將來之表現），性價比相當高，避免浪費認購費和管理費，多數情況下都會勝過基金經理。再次強調：ETF往往能打敗基金經理。
AI革命帶來的就業新現實
一位50歲在新加坡的朋友，工作於私人銀行，經常談論AI如何改變工作環境，並且說銷售目標非常嚴苛，每天都很焦慮。在此背景下，更應該關注個人投資組合，而非僅僅依賴職位，因為目前的工作風險已超出個人掌控範圍。
儘管香港目前仍保持較傳統的工作模式，未來大量現有職位不可避免地將被AI和自動化技術取代，這對年輕人尤其衝擊深遠。
根據史丹福大學今年8月發布的研究，2022年後AI加速普及，明顯對年輕勞動力造成衝擊，就業機會減少了13%。受影響最大的行業有客服、會計及軟體開發。另有調查顯示，有63%的18至34歲工作者願意購買針對AI失業的保險，這充分反映這代人對工作穩定性的憂慮。從技術職位到數據分析、初級法律專業，都正受AI替代的現實威脅。香港作為高度依賴金融業的經濟體，未來AI所帶來的影響應該會尤為顯著。
置業等同槓桿投資
香港住宅房地產市場近期趨於穩定，主要受股市財富效應、短暫的低HIBOR影響以及人口增長拉動租賃需求所致。住宅價格自2021年高峰期已下跌近28%，但大多數人仍覺置業不易。一個普通家庭需將全年收入近19年才能負擔一套住宅。以一套約800萬港元的住宅為例，首期約需支付30%，即240萬港元，再加印花稅和其他費用約64萬，初期投入超過300萬港元。25年期按揭月供約2.8萬港元，對年輕人來說是一筆沉重負擔。
從投資角度看，購房者實際承受約3.3倍的槓桿，屬槓桿投資。除非對住宅價格有強烈信心，否則除了自住物業外，確實不宜衝動的隨便入市投資。投資前，自己務必用 Excel 計好數，唔好隨便聽人講。
『聽人講』，可能係不少人的口頭禪。在 Youtube 上看到某個苦主業主的訪問，佢話『聽朋友講』，打算裝修好先買家居保險，結果裝修工程完成了99%的時候出事了… 咁其實，佢知唔知家居保險係用來做乜？
靈活性即是機會
租房其實是一種分散風險的選擇。AI時代下，工作不確定性增加，承擔長達25至30年的按揭債務可能會限制職業發展。相比之下，租房提供更大的財務靈活性，讓個人能按職涯變動調整居住地點。年輕人最寶貴的資源是時間與學習能力。若把大量時間僅用於維持現有工作，而忽略多元技能的發展，將在快速變化的AI時代付出昂貴的機會成本。
與其將大量資金鎖定於房地產，年輕人更應專注建立多元化的現金收入來源。
幾點建議包括：
- 優先投資技能提升與教育訓練。AI時代中，人類獨有的創造力、情感智能及複雜問題解決能力更加珍貴，這類投資的回報率常超過任何金融產品。
- 建立多重收入來源。不要只依賴單一工資收入，當然如果工作待遇足夠豐厚另當別論；年滿18歲後即可開始構建自己的投資組合，如開設股票交易賬戶。
隨著AI技術快速發展，傳統成功標準——擁有房產、穩定工作和固定收入——正在逐漸失去適用性。新時代的成功標準應為：適應變化能力、快速學習新技能、多元收入創造力，以及在不確定環境下保持財務穩定的智慧。這些無形資產的價值可能遠勝過有形財產。
最後，請記住：「不是所有戰役都值得一打，也不是所有問題都必須解決。」不要被傳統所謂的「成功標準」所束縛，也不要因社會壓力急於買樓。擁有靈活性，比固守資產更為重要。
專欄作家: Tony Fung (tony.fung@sparccapital.com)
證監會持牌資產管理公司 Sparc Capital 的投資總監，擁有超過22年買方投資經驗。入行初期曾任金融及地產分析員，長期專注於股票和債券投資；近年則更關注讓人安心的投資策略及利率走勢。口頭禪是：「你真係知道自己買乜嘢？」
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