聯儲局還有數小時便公布議息結果，市場幾乎肯定美國會再度加息25點子，到2.25至2.5厘，在樓市調整的同時，是否代表香港樓價必受衝擊？供樓人士的擔子將加重？
根據利率期貨數據顯示，市場估計聯儲局將有71.5%機率加息，意味港美息差將進一步擴闊。在聯匯制度下，理論上港息會跟隨上升，加重供樓人士的負擔，實際情況又是否如此？
港美息差擴闊無擬會抽走本港資金，但我們要看的，是香港有多少彈藥抗衡。
實際上，自QE開始後，本港累計流入過萬億熱錢，雖然由美國加息周期開始，本港銀行體系結餘拾級而落，至今降至約765億元，但本港資金池未見急速流走。要留意的是，銀行體系結餘回落的其中一個原因，是金管局主動增發外匯基金票據吸走市場游資，當銀行水緊時，金管局可透過減少票據續期等招數向市場釋放流動性，有助避免港息過分波動。
目前，未償還外匯基金票據總額達1.06萬億元，加上765億的銀行體系結餘，本港整體流動性緩衝仍高達1.13萬億，遠高於1998年底的1000億，可見QE對環球資本市場帶來的影響猶存。
資金充裕，加上樓按市場競爭激烈，銀行自然不急於加息，這亦解釋為何美國加息多時，本港最優惠利率才於9月「象徵式」上調0.125厘。
港息會否繼續上調，還看美國未來的加息步伐。無論經濟學家，抑或聯儲局主席鮑威爾，最近似乎有「轉鴿」跡象，加上侵侵最近出口術，市場開始認為明年美息升勢將放緩，甚至暫停加息。事實上，隨著美息加至2.5厘，水平開始貼近中性利率(2.5至3.5厘)下限，亦為聯儲局調整加息步伐帶來更大彈性。
從基本面看，本港按息急速上調的誘因並不大，銀行水頭充足下，暫亦不見得估價會如以往般斷崖式下瀉。然而，大家都要睇實聯儲局份議息聲明，或能為加息周期的發展帶來啟示！
